3月20日，人社部、财政部向社会公开的《关于2019年调整退休人员基本养老金的通知》，今年按照人均5%左右的水平上调养老金。养老金上调水平从“11年连涨10%”，到2016年、2017年和2018年的涨幅分别下调至6.5%、5.5%和5%三年连降，持续的降低涨幅引起了再一次对养老金的讨论，网上开始出现各种不和谐的声音，直指养老金有庞氏骗局嫌疑，实际上这锅是肯定不能背的，作为一种养老保障体制，选择缴纳养老保险对每一个职工来说都是一种国家福利，是非常划算的。那么关于养老金的幅度调整究竟是参考哪些标准来制定的呢？我们来看一下。

　　养老金调整幅度的问题，人社部已经公开发表过观点，养老金调整重点的考虑因素是两方面，首先是经济增长对退休人员基本生活的影响，主要指职工平均工资增长与物价上涨幅度的情况；其次是养老保险基金可承受，制度可持续。我先说一下我的观点，短期内养老金涨幅不可能再回到两位数增长的水平，涨幅可能会维持在5%甚至更低，接下来我们按照上面两个方面进行一下简单的分析。

　　

　　一、经济增长因素对养老金的影响

　　首先，GDP增速由之前的高速增长到目前的缓慢企稳，今年中国的GDP增速预期目标官方设定为6%-6.5%，是去年下滑到6.6%的26年新低水平，目前我国的GDP增速已经连续16个季度保持在6%-7%之间，经济增长的缓慢降速限制了养老金涨幅的上涨空间。同时关于物价上涨幅度，我们通俗一点理解可以参考近几年的通胀率，或者参考CPI指数，从2016年到现在CPI控制都在2%-3%之间，保持在低位，物价基本稳定。

　　而职工平均工资增长率的数据根据2017年国家统计局的数据显示，2017年全国城镇非私营单位就业人员年平均工资为74318元，与2016年的67569元相比，增加了6749元，同比名义增长10.0%，增速比2016年加快1.1个百分点。扣除物价因素，2017年全国城镇非私营单位就业人员年平均工资实际增长8.2%。2017年全国城镇私营单位就业人员年平均工资为45761元，与2016年的42833元相比，增加了2928元，同比名义增长6.8%，增速比2016年回落1.4个百分点。扣除物价因素，2017年全国城镇私营单位就业人员年平均工资实际增长5.0%。

　　从这两方面的数据来看，经济增长承压，物价企稳，职工平均工资增长率保持在5%以上，作为养老保障的养老金涨幅定位在5%从数据上看完全可以应对物价问题，保障退休人员的基本生活水平。

　　二、养老保险基金的可承受能力情况

　　在今年出台相关政策时，人社部有关负责人就表示过，我国老年人口规模大，老龄化速度加快，领取基本养老金的退休人员不断增加，但与此同时缴费人数却并不匹配，抚养比不断下降，造成养老金负担越来越重。据有关数据显示，目前中国老龄人口在60岁以上的已经有接近2.5亿人，65岁以上的已经达到1.7亿人，老龄化人口占总人口比例的接近12%。

　　

　　目前我国的老年“抚养比”（参保职工人数与领取养老保险待遇人数的比值）是2.8:1，换句话说就是2.8个参保人需要供养一个老人。据预测至2050年我国的老年“抚养比”将增至4:3，届时将会严重到1.3个参保人就必须供养一个老人的的地步。

　　最近几年，我国的参保人数从2012年的7.8亿人到2016年9.1亿人，养老保险基金的累计结存也从2.6万亿到2017年5.0万亿，数字看起来是非常不错的，但是我国老年人口抚养比重也在不断攀升，截止2017年已经升至15.9%。基本养老金在扣除政府的财政补贴以后，城镇职工基本养老保险金征缴收入与全年基金总支出自2014年以来开始连续负值，收不抵支的现象在不断的扩大，2017年负值已经接近-5000亿元，在这种收支情况下，在未来人口老龄化进一步加快的背景下，这种压力将会越来越大。

　　

　　根据人社部的数据统计，在去年已经有7个省养老保险基金当期已经收不抵支，加上过去两年间的经济下行，财政支出压力巨大，面对未来人口红利的消失，参保人员的减少，养老保险基金的可持续性将面临这巨大的挑战。

　　所以说基于以上两方面的因素分析，自2016年以来养老保险的涨幅已经从10%跌至5%，未来的调整方向迫于养老基金的可持续压力，涨幅空间将会进一步降低，保持高位增长是不可能了。

　　

　　最后说句题外话，很多人会有疑问，所有的职工都在常年缴纳养老金，理应是充足的，为什么会出现收不抵支的情况？

　　这挺复杂的，我自己总结几个观点，看看就好，仅仅作为讨论。

　　1.国家执行养老金制度是在90年代才开始，在之前没有国家统筹养老金的说法，但是也有退休统筹金的说法，老职工的工龄被视同缴费年限，每年从国库向养老基金池释放划拨，但这个量无从知晓。目前社会上退休的主力军有很多都是80年代前参加工作的，都是在改制前，这个养老基金的资金池收支肯定是不匹配的。

　　2.历史原因中养老金的双轨制存在时间过长，造成了“寅吃卯粮”的想象（大家不要在意我这个用词，没有任何贬义）。国内长时间推行的机关事业单位退休人员与企业退休人员养老金双标，之前的公务员系统不缴纳养老金，但是退休金却比企业要高出很多，这也是造成了养老保险基金承压的一种原因。

　　3.现在年轻人的生活压力越来越大，对养老金缴纳以及公积金缴纳保有的态度是有些抵触的，尤其是集中在部分小型的私企，收入不高，缴费不低，越来越多的人开始选择缴纳15年的最低期限，这种情况蔓延下去也会加剧养老保险基金的可持续性。